被市场抛弃的白马股票这次能认真投资价值吗?

与2017年单边上涨相比,2018年白马股票市场的表现非常疲软,表现相反。 说到白马股票,总是有知名品牌上市公司,如贵州茅台、格力电器、BOE A、博斯电器、美的集团、云南白药等。 事实上,在2017年的白马股票市场上,许多白马股票都不同程度地表现出积极的表现,而且股价一年上涨了100%以上,给投资者带来了相对丰厚的投资回报。当时,白马蓝筹股的价值投资理念逐渐在人们中流行起来。 然而,到2018年,白马蓝筹股的股价表现突然改变了面貌。 看看许多白马股票的股价表现,2018年1月和2月,许多白马股票基本实现了高价格。 例如,格力电气的股价在今年1月26日触及58.7元的高点。经过近八个月的调整,格力电气的股价在不久的将来被调整到最低35.6元,下跌近40% 美的集团股价自今年1月26日以来调整了35%,当时的股价为61.49元。 此外,如BOE A股、云南白药、中国南方航空公司空、万科a股等。,今年的市场环境都经历了相对显著的下滑,累计跌幅最大超过50% 对于白马股票的下跌,甚至可以理解为非理性的下跌,部分原因是由于前一轮价格大幅上涨的修复,但从今年以来的市场表现来看,这种修复的力度似乎是非理性的,一些白马股票已经完全吞噬了去年的收益。 至于下跌的其他原因,它们与估值修复、利润增长放缓等因素有关。 事实上,看看一些上市的白马公司,虽然整体估值相对合理,但它更多地取决于盈利能力的持续增长。 然而,当上市公司利润增速放缓时,相应的估值优势也会下降。此时,市场将不可避免地产生一定的不良预期,这将加剧股价波动的风险。 到目前为止,许多白马股票的估值水平已经回到2016年和2017年的水平,一些上市白马股票的估值水平已经回落到2014年的低估值水平。 其中,迄今为止,格力电气的动态估值已降至8至9倍。美的集团的动态估值跌至10倍左右 至于一向具有低估值优势的银行股上市公司,它们的估值水平一般已回落至只有5至6倍。 言下之意是,在这一轮非理性估值修复中,大多数白马股票、甚至蓝筹股的估值水平已跌至接近上一轮估值的底部。 然而,除了上述原因,白马股的非理性下跌趋势可能仍与一些基金的持续抛售压力有关。 的确,在a股市场上,资本对股价的杠杆效应非常明显,这也证明了“成功也意味着资本,失败也意味着资本”的现象 事实上,在前一时期,一些白马股票的持续上涨很大程度上是由于这些机构团结在一起取暖的因素。 然而,当机构基金存在明显差异时,或者当上市公司的有利因素出现转折点时,出售基金的意愿往往会增强。 然而,当市场基金形成集中抛售的效果时,很容易加剧股价的剧烈波动,而原有的理性估值修复市场也使得股价下跌因基金的非理性抛售而更加非理性。 现在,经过一轮非理性调整,一度被抛弃的白马股票的估值水平再次回到了相对安全的区域。 然而,与前两年相比,白马股票的质量水平略有变化,但大多数核心上市公司和品牌上市公司的质量状况仍然很好。 的确,对于资本来说,一方面,它取决于企业未来的利润增长预期和企业的市场份额;另一方面,它侧重于上市公司的核心竞争力和市场环境 不可否认,从对白马股上市公司整体估值水平的分析来看,它们已经进入了一个相对安全的投资区域,在估值较低的区域附近积极布局也是价值投资的理想状态。 在实际情况下,当市场价格远低于上市公司核心价值中心区域时,价值理性回报和理性修复的过程是无法逃脱的,优质白马股票将仍然是未来市场投资者的主要基调。 但是,应该注意的是,在a股市场进行价值投资时,应该更多地关注政策环境和资本环境的变化,这比上市公司本身的质量更重要。 然而,面对估值偏低的上市白马公司,大型金融机构需要加强自律。当股价处于低估值水平时,应该积极发挥价值投资的导向作用,而不是从价格投机中快速获利。 事实上,在市场投资信心处于冰点的时候,大型基金和机构在市场中的引导作用仍然非常关键,目前也是大型基金和机构逐步引导价值投资的重要机会。

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