各方关注的融资都是昂贵的!你知道小微企业的融资缺口吗?

今年以来,在金融监管力度加大、社会融资急剧收缩的环境下,小微企业融资再次被提上决策部门的优先议程。

那么,小微企业的融资缺口有多大?融资成本有多高?未来的裂缝路径在哪里?这些问题值得深入分析和讨论。

小微企业的融资缺口有多大?小微企业融资是一个世界性问题,但必须解决。

原因是:如果说大企业是国民经济的主要动脉,那么中小企业就是血脉,那么小微企业就是毛细血管,代表着经济的活力。

这种活力有多重要?央行行长易纲2018年6月在陆家嘴论坛上披露的一组数据足以让你感到:截至2017年底,小微企业法人约2800万人,个体工商户约6200万人。小微企业(包括个体工商户)占总市场份额的90%以上,贡献了全国80%以上的就业,70%以上的发明专利,60%以上的国内生产总值和50%以上的税收。

截至2017年底,小型和微型企业约有2800万法人,个体企业约有6200万法人。小微企业(包括个体企业)占总市场份额的90%以上,贡献了全国80%以上的就业机会、70%以上的发明专利、60%以上的国内生产总值和50%以上的税收。

对如此重要的国民经济经营者来说,有多少财政资源?截至2018年第一季度末,金融机构对小微企业贷款余额为25.1万亿元,占金融机构贷款余额总额的20.1%,高于2010年3月底的14.8%(见下图)。

这是中央政府一再鼓励有针对性的结构性政策的结果。

然而,这一贷款规模与上述小微企业在国民经济中的重要地位大相径庭。

那么,小微企业的融资缺口有多大?根据央行发布的《2018年第一季度银行家问卷报告》(Bakers’questional Report),当前小微企业贷款需求指数达到66.3%,同比上升3.7个百分点,达到2015年第二季度以来的新高。

相对而言,长期以来,小微企业的贷款需求高于大中型企业。

更值得注意的是,随着系统性金融风险的防控和结构性去杠杆化政策的逐步实施,商业银行的风险偏好大幅下降,银行贷款批准指数自2015年以来达到44.6%的新低(见下图)。银行的资本供给不能满足企业的资本需求,尤其是小微企业的资本缺口。

此外,根据世界银行2018年发布的《中小企业融资缺口:新兴市场中小微企业融资短缺与机遇评估》报告,中国中小企业潜在融资需求达4.4万亿美元,融资供给仅为2.5万亿美元(16.5万亿人民币),潜在融资缺口高达1.9万亿美元,缺口比例高达43.18%。

由于难以获得传统正规金融机构的贷款支持,小微企业不得不寻求其他资金来源,其中私人贷款已成为小微企业的重要资金来源。

根据西南财经大学2014年发布的《中国小微企业发展报告》(China Small and Micro Enterprises Development Report),62.9%的小微企业只有私人贷款,14.1%既有私人贷款又有银行贷款,只有23%有银行贷款。

小型和微型企业的融资有多贵?大规模私人贷款也引起了另一个为小型和微型企业融资的突出问题—-昂贵融资的难题。

目前,相关部门尚未对民间借贷利率进行任何调查和统计,但全国民间借贷利率的主要参考指标是“温州-中国民间融资综合利率指数”。

该指数在全国有200多个监测点,涉及22个城市的地方金融机构、温州商会、温州境外金融机构设立的村镇银行等。每周收集的平均样本量约为300个。收集的样本经检验后,根据专家确认的综合权重计算周价格指数。

总体而言,截至6月底,全国和地区民间借贷利率一般在15%-20%左右,其中温州指数-全国综合利率为17.05%,加上5%-10%的平台服务费,P2P综合利率(9.62%)也在15%-20%之间。温州典当行和担保公司的最高利率为23.22%(见下图),约为金融机构目前总贷款利率(6.01%)的三倍。

这表明小微企业融资成本高。

小微企业融资难、融资贵的根源小微企业之所以有融资难、融资贵的问题,不外乎两方面原因:其一,从小微企业自身看,相对于大中型企业,小微企业获得金融服务有以下劣势:经营风险大,生存周期短,抗冲击和抗风险能力弱;金融机构认可的担保物和抵押物缺失;财务制度不完善,财务数据周期短,信用水平较低,增信能力不足。小微企业融资难、融资成本高的根源是小微企业融资难、融资成本高。首先,从小微企业自身来看,与大中型企业相比,小微企业在获取金融服务方面存在以下劣势:经营风险高、生命周期短、抗冲击和抗风险能力弱;缺乏抵押品和金融机构认可的抵押品;金融体系不完善,金融数据周期短,信用水平低,增加信

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注